Finanças Comportamentais - Aquiles Mosca

Palestra breve sobre finanças comportamentais proferida por Aquiles Mosca no Seminário de Private Banking da ANBIMA 2012.

A palestra versa sobre o comportamento do investidor, a credibilidade dos gerentes/gestores das instituições financeiras, o que faz um cliente seguir as recomendações dadas? Como os humanos aprendem ?

Apesar de estar falando para o público das instituições financeiras, pode servir de alerta e fazer as pessoas (clientes) refletirem antes de aceitar qualquer recomendação.

"Nós não exigimos muito para obedecer uma figura de autoridade, ainda que seja uma autoridade aparente."

 

"People before numbers"

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Finanças Comportamentais

Excelente série "A Bolsa na Cabeça" sobre psicologia do trade e do trader que custa mais de R$400 e que foi disponibilizado gratuitamente no Youtube. Vale muito a pena conferir os 92 vídeos divididos em 15 temas, pois como comento no meu texto pra quem está pensando em começar a operar ou já opera (link aqui), a parte emocional/psicológica é importante para a consistência dos bons resultados.

Obrigado Bo Williams por ter disponibilizado a série e obrigado ao Márcio Pires pelo aviso.

;)

Link: Série "A Bolsa na Cabeça" de Bo Williams

Playlist do canal A Bolsa na Cabeça no Youtube: Playlist A Bolsa na Cabeça

ESTUPIDEZ ARTIFICIAL

Um título forte para um projeto de pesquisa no MIT, mas é nisto que o professor e gestor de fundos de investimentos Andrew Lo está trabalhando atualmente.

Neste vídeo entrevista de 02/05/14 com Consuelo Mack da Wealthtrack, Lo comenta que entender como os investidores cometem erros automaticamente e como seus portfólios de investimentos estão sujeitos a estes erros é um modo para se chegar a um “antídoto” para nos tornar “mais espertos”. 

Comenta que todos nós vamos perder dinheiro com investimentos (se já não perdemos). Só a título de exercício quantos de nós já não comprou algo na máxima (mais caro) e depois vendeu na mínima (mais barato)?

O projeto de pesquisa tenta identificar as tendências naturais dos indivíduos e compará-las com resultados a fim de verificar quando essas tendências foram benéficas e quando foram prejudiciais. Identificar o que é a estupidez artificial e tentar fazer o oposto.

No projeto identificou 11 tipos diferentes de cognição humana que são prejudiciais para os investimentos e comenta que um dos maiores erros é demorar demais para sair de uma posição perdedora após uma grande queda do mercado, pois além de fazê-lo perder capital isso faz com que demore mais tempo para voltar a ter confiança e reinvestir seu dinheiro, podendo fazê-lo perder grandes oportunidades.

Um antídoto para este comportamento é estabelecer o rebalanceamento automático/periódico  a fim de evitar reagir emocionalmente à volatilidade do mercado.

Lo é a favor da diversificação, mas alerta que o investidor deve analisar sua tolerância a perdas/riscos e montar um portfólio compatível com seus objetivos, necessidades, idade, tolerância a falta de liquidez e circunstâncias. A cesta de investimentos pode incluir (mas não se limitar a): ações, contratos futuros, ETFs, Títulos públicos, moedas, commodities.

Não é possível prever as catástrofes, mas é importante saber identificar se o ambiente de mercado está normal (volatilidade média) ou anormal (volatilidade alta/acima da média), pois em tais ambientes as ações podem não ser bons negócios para se expor ou deve-se reduzir esta exposição.


#Ficaadica: assista a entrevista em inglês em http://www.youtube.com/watch?v=tMutcOTeSaY 


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Andrew Lo, professor de finanças e diretor do laboratório de engenharia financeira no MIT Sloan School Of Management (http://www.argentumlux.org/home-42.html ), e Chairman & Chief Investment Strategist do Alphasimplex Group (http://www.alphasimplex.com/)

Página da Wealthtrack: http://wealthtrack.com/recent-programs/andrew-lo-financial-innovation/