Contexto Global
Tivemos novas máximas históricas no SP500 (6.532) e no Ibovespa (143.409). Os mercados globais exibiram volatilidade impulsionada por dados econômicos mistos, com foco em regiões chave como os Estados Unidos, Europa e Ásia. Em termos de indicadores econômicos, o Relatório de Emprego não-agrícola nos EUA revelou apenas 22 mil vagas adicionadas em agosto, abaixo das expectativas de 75 mil, sinalizando enfraquecimento no mercado de trabalho e aumentando apostas em cortes de juros pelo Fed, o que pode pressionar o dólar e beneficiar ativos de risco no Brasil via fluxo de capitais. Na Zona do Euro, o PIB trimestral cresceu 0.1%, alinhado às projeções, mas refletindo estagnação em meio a desafios energéticos, potencialmente impactando exportações brasileiras para a região. Movimentos de mercado destacaram o S&P 500 Futuro avançando 0.26% para 6.498,60, enquanto o Nasdaq Futuro subiu 0.39% para 23.744,90, o DAX Futuro ganhou 0.58% para 23.747,30, e o Nikkei 225 Futuro saltou 2.17% para 43.597,50, impulsionado por otimismo asiático. Ativos como Ouro atingiu novos picos recordes em meio a incertezas econômicas, Petróleo subiu com OPEP+ adiando aumentos de produção, e Minério de Ferro variou modestamente. Eventos relevantes incluíram anúncios de estímulos fiscais na China para impulsionar consumo, elevando expectativas de demanda por commodities. Essas tendências implicam suporte ao Ibovespa via alta em commodities (correlação positiva de ~0.7 com exportadoras), mas pressão sobre o USD/BRL se o dólar enfraquecer com dados fracos nos EUA.
Geopolítica Mundial
Lista de Eventos Recentes:
- Os Estados Unidos impuseram tarifas sobre importações de cobre da China, adiadas temporariamente, levando a uma redução nos estoques bonded chineses e afetando fluxos comerciais globais.
- Relações EUA-Índia azedam com tarifas, enquanto Modi fortalece laços com China e Rússia, destacando desconfiança mútua em negociações em Genebra.
- Novas sanções EUA sobre energia russa podem encerrar pagamentos europeus via Gazprombank, aumentando volatilidade no FX russo e afetando suprimentos globais.
- Ameaça de sanções secundárias EUA sobre compradores russos, incluindo fertilizantes, pode causar caos em fazendas latino-americanas dependentes de insumos russos.
- Europa luta para escapar do estrangulamento econômico EUA, com sanções passadas sobre Irã afetando empresas europeias.
Política Nacional
- A Primeira Turma do STF retoma julgamento do ex-presidente JB na terça com voto do Ministro AM, com expectativa de condenação de oito réus e penas conhecidas na sexta. Isso intensifica tensões políticas e pode afetar estabilidade institucional.
- Baixa popularidade do Novo PAC preocupa governo, sendo o 19º programa mais conhecido da gestão atual com R$1,7 tri em orçamento. Pode impactar apoio eleitoral e execução de políticas econômicas.
- Câmara pode votar projeto que altera Lei das SAs nesta semana, com investidores e companhias vendo texto como esperado. Afeta governança corporativa e atratividade de investimentos.
- Avanço da proposta de anistia a acusados pressiona lideranças, com avaliação de que Planalto não tem mais tempo a perder na votação. Pode polarizar sociedade e Congresso.
Curva de Juros Americanos
A curva de juros dos EUA exibe inversão moderada, com o 2Y em 3.503% (-0.11%, estável) e o 10Y em 4.086% (+0.10%, estável), refletindo expectativas de cortes de juros ante dados fracos de emprego. No mercado americano, isso sinaliza recessão potencial, com yields mais baixos impulsionando equities; globalmente, atrai capitais para emergentes; no Brasil, favorece influxos, aliviando pressão sobre taxas locais e suportando crescimento via crédito mais barato.
Commodities
Os futuros de commodities mostram ganhos moderados: Ouro (Dez 25) a 3.655,80 (+0.07%, estável), Prata a 41,868 (+0.76%, alta moderada), Minério de Ferro (convertido: ~111.08 USD/ton de 792 CNY usando taxa USD/CNY=7.1327, +0.64%, alta moderada), Petróleo Brent a 66,81 (+2.00%, alta forte), Café a 373,40 (-0.07%, estável), Cobre a 4,5625 (+0.25%, alta leve), Níquel a 15.287,38 (+0.13%, estável), Soja a 1.028,50 (+0.15%, estável). Alta em Petróleo beneficia Petrobras e exportações; Minério suporta Vale; grãos mistos impactam agronegócio positivamente, fortalecendo balança comercial e estabilizando USD/BRL.
Câmbio
O USD/BRL opera a 5.4124 (+0.04%, estável), DXY a 97.66 (-0.11%, estável), EUR/USD a 1.1730 (+0.09%, estável), USD/JPY a 147.77 (+0.24%, alta leve), USD/ZAR a 17.5537 (-0.26%, queda leve). Dólar enfraquece com dados fracos nos EUA, favorecendo real.
| Dólar CME | Último | Máxima | Mínima | Range |
|---|---|---|---|---|
| Spot | 5.4127 | 5.4268 | 5.4104 | 0.0164 |
| Out/25 | 5.4570 | 5.4645 | 5.4348 | 0.0297 |
Mercado Americano e Internacional
S&P 500 fechou a 6.481,50 (-0.32%, queda leve) deixando nova máxima histórica em 6.532 pontos, já o contrato futuro está com +0.26%; Nasdaq fechou a 23.652,44 (+0.08%, estável), futuros +0.39%; DAX futuros +0.58%; Ibex 35 futuros +0.72%; VIX a 16.54 (-1.02%, queda). Alta em pré-abertura sugere recuperação, implicando fluxo positivo para Brasil via correlação com emergentes.
Mercado Brasileiro
Ibovespa fechou o pregão de sexta-feira aos 142.640 (+1.17%, alta), deixando nova máxima histórica em 143.409 pontos; EWZ a 29.63 (+1.58%, alta), pré-abertura -0.17%; EEM a 50.45 (+1.20%, alta), pré-abertura +0.48%; Petrobras ADR (PBRa) a 11.30 (-1.05%, queda), pré-abertura +0.88%; Vale ADR a 10.40 (+1.36%, alta), pré-abertura +0.67%. Desempenho misto sugere abertura positiva, com commodities suportando blue chips.
Calendário Econômico
Os indicadores de 05/09/2025 pintam um quadro de desaceleração global: Euro resiliente no PIB, mas fraco no emprego; IPP deflacionário no Brasil aliviando inflação; emprego nos EUA dramaticamente abaixo do esperado, elevando probabilidades de corte pelo Fed (60-70% para 0,50%); e CFTC mostrando cautela em commodities, mas bullish em BRL. Para o mercado brasileiro, isso implica suporte ao Ibovespa (alta moderada, ~0,5-1%) via commodities e dólar fraco, mas vigilância para recessão global.
Hoje: 00:45 Balança Comercial CNY (102,33B, acima de 99,40B esperado). 05:30 Confiança Sentix EUR (-9,2, abaixo de -2,2). 08:00 IGP-DI BR (0,20%). 08:07 Boletim Focus BR. 11:00 Índice Tendência Emprego USD. 12:30 Leilão Bill USD. 16:00 Crédito Consumidor USD (pendente de confirmação). Impactos: Dados CNY podem elevar Ibovespa via commodities (+0.5-1%); fracos EUR/USD pressionam USD/BRL para cima.
Projeções
Fatores como alta em commodities e dados fracos nos EUA suportam Ibovespa, com direção mais provável de alta moderada (60% probabilidade), baseado em correlação 0.6 com S&P futuros.
Enfraquecimento do dólar e estímulos chineses favorecem real, com direção de queda leve para USD/BRL (55% probabilidade).
Tabela Resumo
| Ativo/Mercado | Var% | Cotação | Ibov (+/-) | USD/BRL (+/-) |
|---|---|---|---|---|
| Bonds USA 2Y | -0.11% | 3.503 | + | - |
| Bonds USA 10Y | +0.10% | 4.086 | + | - |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ouro | +0.07% | 3.655,80 | + | - |
| Ferro Fut | +0.64% | 111.08 | + | - |
| Cobre Fut | +0.25% | 4.5625 | + | - |
| Níquel Fut | +0.13% | 15.287,38 | + | - |
| Petróleo Fut | +2.00% | 66.81 | + | + |
| Café Fut. | -0.07% | 373.40 | - | + |
| Soja Fut. | +0.15% | 1.028,50 | + | - |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| SP500 Fut | +0.26% | 6.498,60 | + | - |
| Nasdaq Fut | +0.39% | 23.744,90 | + | - |
| Dax Fut | +0.58% | 23.747,30 | + | - |
| Vix | -1.02% | 16.54 | - | + |
| EWZ | -0.17% | 29.58 | + | - |
| EEM | +0.48% | 50.69 | + | - |
| ADR PETRO | +0.88% | 11.40 | + | - |
| ADR VALE | +0.67% | 10.47 | + | - |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Dollar Index | -0.11% | 97.66 | - | + |
| USD/BRL | +0.04% | 5.4124 | - | + |
| Dólar Fut CME | -0.45% | 5.4570 | - | + |
| Bitcoin | +0.79% | 111878.1 | + | - |
| Ethereum | +0.56% | 4319.95 | + | - |
Verificação Final: Dados precisos até o momento da geração, elaborados com IA. Acompanhe variações em tempo real, pois podem alterar esta visão. Caso encontre algum erro, por gentileza poste nos comentários. Consulte profissional de investimentos habilitado para decisões.
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