Análise Fundamentalista - Informação Gratuita

Para quem está começando a estudar análise fundamentalista e está procurando dados/informações (gratuitas) para exercitar o aprendizado, segue um site onde é possível baixar, num arquivo formato planilha excel, o BP - Balanço Patrimonial e o DRE - Demonstrativo de Resultados.

Segue o passo-a-passo

1. Acesse fundamentus.com.br
2. Digite o código do ativo (ticker) ou o nome da empresa e então escolha o código do ativo.
3. Clique em dados históricos.
4. Clique em balanços em excel
5. Digite os caracteres no campo indicado.
6. Clique em ok.

Após esses passos iniciará o download de uma pasta compactada (formato .zip) iniciando com bal_ e em seguida o nome da empresa. Aí é só clicar para descompactar o arquivo que abrirá uma planilha excel balanco.xls com 2 abas, sendo uma para o BP e outra para o DRE com informações trimestrais da empresa.

Os arquivos .zip geralmente ficam armazenados na pasta downloads.

No exemplo abaixo, baixei a planilha da empresa CSN. Nesse caso existem informações trimestrais desde o 2º Trimestre de 2006.

Depois de descompactado o arquivo, ele abre com nome balanco. Caso queira descompactar outro arquivo e abrir outra planilha, terá que salvar o primeiro com outro nome senão aparecerá uma mensagem que já existe um arquivo balanco.xls aberto e que não é possível abrir 2 arquivos com mesmo nome.

A sugestão desse passo-a-passo é facilitar a obtenção de dados para fins didáticos. Para fins de análise para posterior tomada de decisões sobre investimentos em ações é sempre bom conferir antes se esses dados estão corretos. Isso pode ser feito via site de relações com investidores das próprias empresas, no site da CVM (clique aqui) ou através do uso de plataformas destinadas para esse fim.


PS.: Caso queira "agilizar" o download de arquivos de várias empresas, pode-se alterar o código direto na URL da página, dar um ok e seguir com os passos 5 e 6 acima.

O que Warren Buffett pode nos ensinar sobre Análise da Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)

Warren Buffett, um dos maiores investidores de sucesso, e discípulo de Benjamin Graham, utiliza-se da análise das demonstrações financeiras, dados estes que estão à disposição de todos nos próprios sites das empresas, no Brasil: no site da BMF Bovespa e no da CVM,  só para citar algumas fontes além de softwares específicos sobre o assunto.

No livro Warren Buffett e a análise de Balanços existe algumas sugestões de como identificar empresas com vantagem competitiva de longo prazo por meio dessas demonstrações financeiras.

Abaixo segue um resumo de algumas sugestões de como analisar a Demonstração do Resultado do Exercício  a "DRE":

		VCD = vantagem competitiva durável
DRE
Receita
- Custo dos bens vendidos ou Custo das Vendas		Custo da matéria-prima, da mão-de-obra, da compra dos  bens que a empresa revende. Investigar o que a empresa  está incluindo nestes cálculos.
= Lucro Bruto		Com ela se calcula a margem do lucro bruto (lucro bruto÷ receita total) que deve ser > 40% (no geral).  Abaixo de 20% indica setor muito concorrido.
Despesas operacionais
- Despesas de vendas, gerais e administrativas (VGA)		Folha de pagamento, salários, publicidade, viagens, custas  judiciais, comissões. Não deve apresentar grandes  variações como % do lucro bruto. Abaixo de 30% do lucro  bruto é fantástico. Acima de 80% o setor é altamente  competitivo, ficar longe dessas empresas.
- Pesquisa & Desenvolvimento		Empresas que precisam investir muito em P&D vai sempre  por suas condições economicas de longo prazo em risco. Ficar longe delas.
- Depreciação		Representa o desgate de máquinas/prédios. Empresas com  VCD tendem a ter estes custos mais baixos em relação ao  lucro bruto. P.ex.: Coca-Cola=6% e GM=22 a 57% do  lucro bruto. Talvez abaixo de 20% seja interessante  (minha visão).
= Lucro Operacional
- Despesa com Juros		São os juros pagos sobre a dívida refletindo no  endividamento total. Empresas com uma VCD tem pouca  ou nenhuma despesa deste tipo. Buffett prefere as  com < 15% do lucro operacional.
+ ou - Venda de ativos		Pode-se ganhar ou perder $ com a venda de ativos.  Por ser evento não recorrente Buffett remove do  cálculo do lucro líquido.
+ ou - Outros		Pode-se ganhar ou perder $ com acordos de  licenciamento, venda de patentes. Por ser evento não  recorrente Buffett remove do cálculo do lucro líquido.
= Lucro Antes dos Impostos		É o que Buffett calcula de retorno se comprar a empresa.  Permite comparar o retorno com outros investimentos.
- Imposto de renda		Serve para fazer a prova se a empresa esta declarando  certo as receitas. Pega-se o lucro operacional antes dos  impostos e aplica-se 35%. Se esse valor for próximo ao  que a empresa declarou de impostos então ela está idônea.  Uma empresa que engana o Fisco pode enganar seus  acionistas também.
= Lucro Líquido		Quanto $ a empresa ganhou. Verificar se está mostrando  uma tendência histórica de alta. As empresas com VCD  apresentam % mais alta de lucro líquido em relação a receita total do que as concorrentes. Acima de 20%   há boas chances. Abaixo de 10% o setor deve ser  altamente competitivo, ficar fora.
LPA		Lucro por ação = lucro líq. ÷ nº ações em circulação.  Acompanhar o índice ao longo dos 10 últimos anos se tem  constância e tendência de alta. Manter-se a distância de  lucros erráticos/alternantes/inconstantes pois o setor  deve ser altamente competitivo