Blog do Lex

quinta-feira, 18 de julho de 2013

KROTON

Quem sabe a Kroton faz esse movimento em busca de 33.40 ?

Fundamentos Novos Links

Procurando por fundamentos das empresas listadas na bolsa de valores?
Segue links gratuitos e interessantes:

MSN : http://investing.money.msn.com/investments/financial-results/?symbol=BR%3aALLL3

YAHOO : http://br.financas.yahoo.com/q/ks?s=ALLL3.SA

FUNDAMENTUS : http://fundamentus.com.br/detalhes.php?papel=ALLL3&x=-974&y=-57

ECONOINFO : http://www.econoinfo.com.br/sumario/visao-geral?cn=ALLL3

TOTVS

Empresa de excelentes margens, com redução de dívida e lucros crescentes. Quem sabe faz o movimento abaixo em busca dos 39.30 !

segunda-feira, 15 de julho de 2013

O que Warren Buffett pode nos ensinar sobre Análise da Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)

Warren Buffett, um dos maiores investidores de sucesso, e discípulo de Benjamin Graham, utiliza-se da análise das demonstrações financeiras, dados estes que estão à disposição de todos nos próprios sites das empresas, no Brasil: no site da BMF Bovespa e no da CVM, só para citar algumas fontes além de softwares específicos sobre o assunto.

No livro Warren Buffett e a análise de Balanços existe algumas sugestões de como identificar empresas com vantagem competitiva de longo prazo por meio dessas demonstrações financeiras.

Abaixo segue um resumo de algumas sugestões de como analisar a Demonstração do Resultado do Exercício a "DRE":

		VCD = vantagem competitiva durável
DRE
Receita

- Custo dos bens vendidos ou Custo das Vendas		Custo da matéria-prima, da mão-de-obra, da compra dos bens que a empresa revende. Investigar o que a empresa está incluindo nestes cálculos.

= Lucro Bruto		Com ela se calcula a margem do lucro bruto (lucro bruto÷ receita total) que deve ser > 40% (no geral). Abaixo de 20% indica setor muito concorrido.

Despesas operacionais
- Despesas de vendas, gerais e administrativas (VGA)		Folha de pagamento, salários, publicidade, viagens, custas judiciais, comissões. Não deve apresentar grandes variações como % do lucro bruto. Abaixo de 30% do lucro bruto é fantástico. Acima de 80% o setor é altamente competitivo, ficar longe dessas empresas.
- Pesquisa & Desenvolvimento		Empresas que precisam investir muito em P&D vai sempre por suas condições economicas de longo prazo em risco. Ficar longe delas.
- Depreciação		Representa o desgate de máquinas/prédios. Empresas com VCD tendem a ter estes custos mais baixos em relação ao lucro bruto. P.ex.: Coca-Cola=6% e GM=22 a 57% do lucro bruto. Talvez abaixo de 20% seja interessante (minha visão).

= Lucro Operacional

- Despesa com Juros		São os juros pagos sobre a dívida refletindo no endividamento total. Empresas com uma VCD tem pouca ou nenhuma despesa deste tipo. Buffett prefere as com < 15% do lucro operacional.

+ ou - Venda de ativos		Pode-se ganhar ou perder $ com a venda de ativos. Por ser evento não recorrente Buffett remove do cálculo do lucro líquido.

+ ou - Outros		Pode-se ganhar ou perder $ com acordos de licenciamento, venda de patentes. Por ser evento não recorrente Buffett remove do cálculo do lucro líquido.

= Lucro Antes dos Impostos		É o que Buffett calcula de retorno se comprar a empresa. Permite comparar o retorno com outros investimentos.

- Imposto de renda		Serve para fazer a prova se a empresa esta declarando certo as receitas. Pega-se o lucro operacional antes dos impostos e aplica-se 35%. Se esse valor for próximo ao que a empresa declarou de impostos então ela está idônea. Uma empresa que engana o Fisco pode enganar seus acionistas também.

= Lucro Líquido		Quanto $ a empresa ganhou. Verificar se está mostrando uma tendência histórica de alta. As empresas com VCD apresentam % mais alta de lucro líquido em relação a receita total do que as concorrentes. Acima de 20% há boas chances. Abaixo de 10% o setor deve ser altamente competitivo, ficar fora.

LPA		Lucro por ação = lucro líq. ÷ nº ações em circulação. Acompanhar o índice ao longo dos 10 últimos anos se tem constância e tendência de alta. Manter-se a distância de lucros erráticos/alternantes/inconstantes pois o setor deve ser altamente competitivo

domingo, 14 de julho de 2013

S&P 500 e Dow Jones

Segue gráfico mensal, semanal e diário do Índice SP500 e do Dow Jones (DJIA). No SP500 o Tio Sam superou o TH (topo histórico) em 1.576 e no Dow Jones em 14.198 e segue em frente em ambos casos. Segue próximos alvos caso continue subindo.

sábado, 13 de julho de 2013

Magazine Luiza (MGLU3)

O gráfico diário de MGLU3 está em tendência de queda desde fevereiro e teve máxima de 13.68 e fechou a semana cotada a 5.29, ou seja, queda de mais de 60%. O gráfico mostra um período de lateralização que se superado pode atingir alvos indicados.

*17/07: atingiu @ 6.17

BR Properties (BRPR3)

O gráfico diário da BRPR3 está em tendência de baixa desde fevereiro deste ano mas "pode" estar indicando o início de um movimento de alta caso supere os 19.46. Alvos indicados no gráfico.

Bancos invertem sua posição cambial

Os bancos inverteram sua posição cambial de "vendido" para "comprado" em maio/2013 segundo o Panorama Anbima de jun/2013.

Veja abaixo o gráfico do dólar indicando com uma linha vertical o início do mês de maio/13.

IBOV - Semana 28 - 2013

Nesta semana mais curta, por conta do feriado em São Paulo na terça-feira, o volume negociado no IBOV ficou abaixo de sua média de 21 períodos e no gráfico diário vemos máxima abaixo da semana anterior e mínima acima da semana anterior, ou seja, poderíamos dizer que houve um pouco de indecisão dos investidores. Se olharmos para trás no gráfico, vemos em fevereiro de 2009 um topo rompido por volta dos 43.400 pontos que pode ser uma possível região de suporte caso o índice continue seu movimento de queda e perca a região dos 45.000 pontos. Já no gráfico diário vemos divergências de alta que podem indicar (ou não) um repique da bolsa nos próximos pregões.

Neste mês, o Ouro (cotação BMF&Bovespa) superou o dólar em rentabilidade acumulada com 5.54% contra 2.32%, porém, no ano a moeda norte americana está com valorização acumulada próximo aos 11% enquanto que a Bovespa no mesmo período apresenta queda de mais de 25%.

A família "X" das ações do Eike Batista voltou a chamar a atenção no campo negativo da Bovespa. Segue link com matéria científica muito interessante do Prof. Dr Marco Caetano que alertava, já em setembro de 2012, que a OGXP3 era um ponto fraco no Ibovespa ( http://www.mudancasabruptas.com.br/Vulneraveis.html ) .

Esta semana também aconteceu a reunião do COPOM que resultou no aumento da taxa básica de juros de 8% para 8,5% ao ano. Para quem investe nos títulos públicos tem notado que os únicos que estão rendendo acima da inflação acumulada de 12 meses são os atrelados à SELIC.

segunda-feira, 8 de julho de 2013

Ações em Tendência de Alta

Na análise técnica muitos conhecem a frase: "The Trend is Your Friend", ou seja, nadar a favor da correnteza pode trazer melhores resultados. Pensando nisso fiz uma busca de ativos (na periodicidade diária) que atendem aos critérios de tendência formulado pelo trader brasileiro (Leandro Ruschel, http://exame.abril.com.br/rede-de-blogs/blog-da-analise-tecnica/ ; http://www.leandrostormer.com.br/) que leva em conta a relação dos preços com a média móvel de 21 períodos, a média de 21 em relação a de 50 períodos, a média de 50 em relação a de 200 períodos e suas respectivas inclinações. Segue a lista:

AMBV3 * AMIL3 * CIEL3 * CSBC11 * EMBR3 * ESTC3 * FIBR3 * FJTA3 * RBPR11 * SUZB5 * TIMP3 * USDBRL * WEGE3

Ambev

Apesar do frio a cervejeira pode ser uma boa pedida. Com dívida caindo, margens altas e lucros subindo (segundo site fundamentus) no gráfico diário pode armar um pivô de alta se romper 83.82 na AMBV3 e 84.61 na AMBV4.

*01/08/13: atingiu obj1 @ 86.50

*01/08/13: atingiu obj1 @ 88.40

SLCE3

As ações da SLC Agrícola estão sendo negociadas abaixo do valor patrimonial (segundo site fundamentus). No gráfico diário pode armar pivô de alta se romper os 19.45.

Literatura sobre Trade

Pesquisando na internet encontrei esse site com alguns textos/livros sobre finanças e mercado de ações. Tem títulos conhecidos como os do Alexander Elder, Alan Farley, W.Gann e outros:

http://cdn.preterhuman.net/texts/finance_and_marketing/stock_market/

Ações Mais Fortes que o IBOV

Segue pequena lista de 17 ações mais fortes que o IBOV (cotação do primeiro pregão deste ano de 2013), sendo que as em azul estão superando a inflação:

KROT3 * BRKM5 * CIEL3 * BRFS3 * UGPA3 * FIBR3 * SUZB5 * JBSS3 * ARTR3 * PCAR4 * AEDU3 * ALLL3 * CMIG4 * VIVT4 * TIMP3 * CESP6 * PSSA3 *

SBSP3

A Sabesp é uma empresa lucrativa com boas margens (bruta=40%, líquida=17% e ROE=16%). Está sendo negociada com P/L = 7.68 (o menor do setor).

O gráfico diário da Sabesp "pode" estar armando um pivô de alta caso supere os 23.60.

*17/07: atingiu @ 23.60

Atenção! Novos Horários na Bovespa

A BM&FBOVESPA terá novos horários de negociação a partir de 08/07/2013. As principais mudanças são:

Implantação de horário único de negociação no Brasil, para cada segmento, durante todo o ano. Os novos horários serão:
- Segmento Bovespa (Ações): das 10h às 18h.
- Segmento BM&F (Derivativos): das 9h às 18h.

Estabelecimento de horário único para determinação do preço de fechamento e para cálculo dos índices, permitindo a marcação a mercado:

Segmento Bovespa (Ações): das 16h55 às 17h – call de fechamento para todos os ativos negociados no mercado a vista e lote fracionário; das 16h50 às 17h15 – call de fechamento para opções de Índice Bovespa; e das 16h55 às 17h15 – call de fechamento para todas as séries de opções e ETFs.
Segmento BM&F (Derivativos): das 17h às 17h15 – apuração do preço de ajuste para o contato futuro de Índice Bovespa.

Para mais detalhes visite o site: http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/noticias/2013/BMFBOVESPA-tera-novos-horarios-de-negociacao-a-partir-de-08-07-2013-2013-07-08.aspx?idioma=pt-br

ou a carta circular disponível em: http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/Noticias/2013/download/042-2013_DP.pdf

IBOV - Semana 27 - 2013

O Dolar continua como destaque positivo neste mês e ano e a Bovespa como destaque negativo. Conforme análise do Prof. Dr. Marco Caetano ( http://www.mudancasabruptas.com.br/Analises.html ) isso é reflexo da movimentação dos investidores estrangeiros na Bovespa.

Pelo gráfico diário e semanal de ponto e figura do site Stockcharts ( http://stockcharts.com/def/servlet/SC.pnf?chart=$BVSP,PLTADANRBR[PA][D][F1!3!!!2!20]&pref=G ) os objetivos desta queda do IBOV estão respectivamente em torno dos 40.500 e 31.500 pontos, sendo que neste último existe um sinal de possível reversão para alta caso o IBOV ultrapasse os 46.000/46.500 pontos.

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