RESUMO PRÉ-ABERTURA DO MERCADO - 26/06/2025

 

Contexto Global

Os mercados globais operam em tom cauteloso nesta quinta-feira, refletindo a combinação de dados econômicos mistos e incertezas geopolíticas. Nos EUA, os dados do PIB do primeiro trimestre (revisado para -0,2%, abaixo da projeção de 2,4%) indicam uma desaceleração econômica, enquanto o núcleo de preços PCE (3,4%) reforça pressões inflacionárias persistentes. O índice de atividade nacional do Fed de Chicago (-0,25) também sugere fraqueza econômica. Na Europa, a Cúpula de Líderes da UE e os discursos de membros do BCE, como Luis de Guindos e Christine Lagarde, devem trazer maior clareza sobre a política monetária, com o mercado atento a sinais de aperto diante da inflação na Zona do Euro. Os futuros de índices de ações mostram desempenho positivo, com o S&P 500 Futuro subindo 0,41% (6.116,90), o US Tech 100 avançando 0,51% (22.351,30) e o DAX Futuro com alta de 0,77% (23.816,30), refletindo otimismo moderado, mas com volatilidade implícita pelo VIX Futuro estável em 20,18 (-0,10%).

Geopolítica Mundial

As tensões geopolíticas continuam a influenciar os mercados. A guerra na Ucrânia segue impactando os preços de energia e grãos, com sanções ocidentais contra a Rússia mantendo a pressão sobre o petróleo Brent (+0,35%, US$66,66) e o trigo Chicago (+0,47%, 530,50). No Oriente Médio, conflitos esporádicos elevam a percepção de risco, sustentando a demanda por ativos seguros como ouro (+0,30%, US$3.353,12). As relações EUA-China permanecem frágeis, com disputas comerciais afetando o sentimento em mercados emergentes. Esses fatores reforçam a volatilidade em commodities e fluxos de capital, com impacto indireto no Brasil via pressão sobre o real e exportações.

Política Nacional

No Brasil, a reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN) hoje é o destaque, com investidores atentos a possíveis ajustes na meta de inflação ou políticas fiscais. O IPCA-15 de junho (projeção de 0,30% mensal e 5,31% anual) indica inflação persistente, embora dentro do intervalo esperado, mantendo a pressão sobre o Banco Central para sustentar a Selic em patamares elevados. A Receita Tributária Federal de maio será monitorada para avaliar a saúde fiscal do governo, após tensões recentes entre o Executivo e o Congresso sobre reformas fiscais. A percepção de risco fiscal segue elevada, o que pode limitar a confiança dos investidores e pressionar o real.

Curva de Juros Americanos

A curva de juros americana exibe um perfil misto, com rendimentos de curto prazo (3 meses: 4,332%, +0,72%; 1 ano: 4,027%, +0,73%) subindo, enquanto os de longo prazo (10 anos: 4,274%, -0,37%; 30 anos: 4,828%, -0,29%) recuam ligeiramente. Essa dinâmica sugere cautela do mercado em relação à inflação de curto prazo, mas com menor preocupação com os prazos mais longos. Os rendimentos de 2 anos (3,756%) e 10 anos (4,274%) indicando expectativas de desaceleração econômica. Para o Brasil, isso pode limitar fluxos de capital para mercados emergentes, pressionando o USD/BRL e o Ibovespa.

Commodities

As commodities mostram desempenhos mais para alta. O minério de ferro 62% (705,50 CNY, convertido a US$98,54 com USD=CNY 7,16) sobe 0,64%, beneficiando empresas como Vale. O petróleo Brent (+0,35%, US$66,66) e WTI (+0,31%, US$65,12) mantêm-se estáveis, com impacto neutro para Petrobras. O café Contrato C (-0,25%, 303,75) enfrenta leve pressão, enquanto a soja Chicago (+0,37%, 1.028,75) e o cobre (+2,40%, 5,0355) avançam, favorecendo exportações brasileiras. O níquel (+0,70%, 15.161,38) também sobe, reforçando o setor de mineração. Esses movimentos sustentam as receitas de exportação, mas a força do dólar global pode limitar ganhos em reais.

Câmbio

O USD/BRL opera em leve queda (-0,16%, 5,5490), refletindo a fraqueza do US Dollar Index (DXY, -0,52%, 97,17). O EUR/USD (+0,59%, 1,1727) e o GBP/USD (+0,61%, 1,3746) avançam, enquanto o USD/JPY (-0,79%, 144,05) recua, sugerindo menor demanda por ativos seguros. O USD/ZAR (-0,55%, 17,6373) também cai, alinhado com moedas emergentes. No Brasil, a pressão inflacionária doméstica e o risco fiscal contrabalançam a fraqueza global do dólar. A tabela abaixo detalha o dólar futuro CME convertido para reais:

Dólar CME	Último	Máxima	Mínima
Cash	5,5607	5,5664	5,5607
Jul'25	5,5556	5,5866	5,5556

Mercado Americano e Internacional

O S&P 500 à vista fechou estável (6.092,16, 0,00%), enquanto o Nasdaq100 subiu 0,21% (22.237,74) fazendo nova máxima histórica, refletindo resiliência no setor de tecnologia. Na Europa, o DAX Futuro (+0,77%) e o FTSE 100 Futuro (+0,38%) indicam otimismo. O VIX Futuro (-0,10%, 20,18) sugere volatilidade controlada. Esses movimentos positivos nos mercados globais podem oferecer suporte ao Ibovespa, embora a sensibilidade do Brasil a fluxos de capital e commodities limite ganhos expressivos.

Mercado Brasileiro

O Ibovespa fechou em queda de 1,02% (135.767 pontos), refletindo preocupações fiscais e a fraqueza de ADRs. O EWZ (-1,47%, US$27,57) e o EEM (+0,08%, US$47,96) mostram desempenhos mistos, com o EEM em leve alta na pré-abertura (+0,21%, US$48,06). A Petrobras ADR (PBRa, -0,71%, US$11,25) tem leve alta na pré-abertura (+0,44%, US$11,30), enquanto a Vale ADR (-1,63%, US$9,06) sobe 1,32% na pré-abertura (US$9,18), apoiada pelo minério de ferro. Esses movimentos sugerem uma abertura estável para o Ibovespa, com viés positivo em setores ligados a commodities.

Calendário Econômico

Os dados do IPCA-15 (projeção: 0,30% mensal, 5,31% anual) e a Receita Tributária Federal serão divulgados às 9h e 10h30, respectivamente, com potencial para influenciar o câmbio e o Ibovespa. Nos EUA, o PIB revisado (-0,2%) e os pedidos de bens duráveis (projeção: 8,6%) indicam desaceleração, enquanto os pedidos iniciais por seguro-desemprego (projeção: 244K) e as vendas pendentes de moradias (projeção: 0,2%) serão monitorados. Discursos de membros do FOMC (Barkin, Goolsbee, Daly, Kashkari) podem trazer sinais sobre a política monetária, impactando o dólar e os mercados globais.

Projeções

O Ibovespa deve abrir com leve alta, sustentado pela recuperação dos ADRs de Vale e Petrobras e pela alta do minério de ferro e do cobre. No entanto, riscos fiscais domésticos e a desaceleração econômica global limitam o potencial de valorização. A probabilidade de alta moderada é de 60%, com risco de correção se os dados do IPCA-15 vierem acima do esperado.

Para o USD/BRL, a fraqueza do DXY e a estabilidade das commodities sugerem leve depreciação do dólar, com probabilidade de 65% de queda moderada, embora o risco fiscal possa sustentar o par em níveis elevados.

Tabela Resumo

Ativo/Mercado	Cotação/Var%	Impacto Pot. no Ibovespa	Impacto Pot. no USD/BRL
Curva de Juros Americanos	2 anos: 3,756% (-0,61%) 10 anos: 4,274% (-0,37%)	Neutro/Negativo	Neutro
Geopolítica Mundial	-	Neutro/Negativo	Neutro/Positivo
Política Nacional	-	Negativo	Positivo
Minério de Ferro Futuro	US$98,54 (+0,64%) (USD=CNY 7,16)	Positivo	Negativo
Petróleo Fut.	Brent: US$66,66 (+0,35%) WTI: US$65,12 (+0,31%)	Positivo	Neutro
Café Fut.	303,75 (-0,25%)	Neutro	Neutro
Cobre Fut.	5,0355 (+2,40%)	Positivo	Negativo
Níquel Fut.	15.161,38 (+0,70%)	Positivo	Negativo
Soja Fut.	1.028,75 (+0,37%)	Positivo	Negativo
Índices Futuros de Ações	S&P 500: 6.116,90 (+0,41%) Nasdaq: 22.351,30 (+0,51%)	Positivo	Neutro
EWZ	US$27,57 (-1,47%)	Negativo	Neutro
EEM	US$47,96 (+0,08%)	Neutro	Neutro
ADR PETRO PBRa	US$11,25 (-0,71%)	Positivo	Neutro
ADR VALE	US$9,06 (-1,63%)	Positivo	Negativo
FOREX - USD/BRL	5,5490 (-0,16%)	-	Negativo
US Dollar Index (DXY)	97,17 (-0,52%)	Neutro	Negativo
Dólar Futuro CME	Cash: 5,5607 Jul'25: 5,5556	-	Neutro
Criptomoedas (Bitcoin, Ethereum)	BTC: US$107.310,2 (+0,18%) ETH: US$2.459,95 (+1,38%)	Neutro	Neutro
Calendário Econômico	IPCA-15, PIB EUA	Neutro/Negativo	Neutro/Positivo

Verificação Final: Este relatório foi elaborado com base em dados verificados até 07:24 AM -03 de 26 de junho de 2025, com auxílio de inteligência artificial. As variações nos ativos e as notícias que acompanharem a abertura do mercado brasileiro podem alterar esta análise ao longo do dia. Recomenda-se consultar um profissional de investimentos habilitado antes de tomar decisões de investimento.