RESUMO PRÉ-ABERTURA DO MERCADO - 25/06/2025

Contexto Global

Os mercados globais apresentam cautela nesta quarta-feira, influenciados por indicadores econômicos mistos nos EUA e na Europa. Nos EUA, a curva de juros americana mostra sinais de normalização, mas a recente alta nos rendimentos de curto prazo (ex.: T-Bills de 3 meses a 4,317%) reflete expectativas de manutenção de juros elevados pelo Fed, com o depoimento de Powell hoje às 11:00 sendo um ponto focal. Na Europa, o PIB da Zona do Euro revisado para 0,3% no 1T25 reforça a recuperação lenta, enquanto o BCE sinaliza corte gradual de juros, pressionando o DAX (-0,60%) e o IBEX 35 (-1,51%). Os futuros de índices asiáticos, como o China A50 (+1,17%) e Nikkei 225 (+0,68%), sobem com otimismo sobre estímulos chineses. O S&P 500 futuro está estável (+0,00%), refletindo espera por dados de vendas de casas novas e estoques de petróleo.

Geopolítica Mundial

As tensões geopolíticas seguem impactando os mercados. A escalada de conflitos no Mar Vermelho, com ataques a navios comerciais, eleva os custos logísticos globais, pressionando preços de petróleo (Brent +0,83%, WTI +1,01%). A instabilidade política na Coreia do Sul, após a prisão de um líder oposicionista, adiciona incerteza aos fluxos de capital asiáticos. Na Ucrânia, a continuidade do conflito mantém os preços de grãos voláteis, embora o trigo Chicago caia (-0,13%). Esses fatores reforçam a busca por ativos seguros, com o ouro subindo (+0,23%) e o VIX caindo (-5,95%), indicando menor percepção de risco no curto prazo.

Política Nacional

No Brasil, a política nacional permanece volátil. A aprovação da PEC do arcabouço fiscal no Senado, com ajustes, eleva a confiança na gestão fiscal, mas tensões entre o governo e o Congresso sobre a desoneração da folha de pagamento geram incerteza. O IGP-M de maio (+0,89%) indica pressões inflacionárias persistentes, enquanto o IPP (+1,12%) reflete custos industriais elevados. Dados de transações correntes (-2,80B USD) e IED (+4,50B USD) hoje às 08:30 serão monitorados, com potencial impacto no câmbio e na percepção de investidores estrangeiros.

Curva de Juros Americanos

A curva de juros americana exibe inclinação positiva, com os rendimentos de 2 anos (3,795%) e 10 anos (4,292%) subindo marginalmente (+0,29% e +0,05%, respectivamente). A alta nos T-Bills de curto prazo (1 ano +0,92%) sugere apostas em política monetária restritiva, enquanto a estabilidade nos vencimentos longos reflete confiança na economia. Essa dinâmica pressiona o dólar (DXY +0,24%) e pode limitar fluxos para mercados emergentes, incluindo o Brasil, afetando o Ibovespa e o USD/BRL.

Commodities

As commodities apresentam desempenhos mistos. O minério de ferro 62% cai -0,43% a US$48,24/t (USD=CNY 14,56), pressionando empresas como Vale (-0,1% pré-adr). O petróleo Brent (+0,83%) e WTI (+1,01%) sobem com tensões geopolíticas, beneficiando Petrobras (PBRa +0,53% pré-adr). O café (+0,29%) e a soja (-0,14%) refletem condições climáticas favoráveis nos EUA, com impacto neutro nas exportações brasileiras. O cobre (+0,15%) e o níquel (+0,46%) avançam, apoiando empresas de mineração. Esses movimentos reforçam a relevância das commodities para o Ibovespa e o câmbio.

Câmbio

O USD/BRL opera a 5,5129 (+0,70%), impulsionado pelo fortalecimento do DXY (+0,24%) e por fatores domésticos como o déficit em transações correntes. O EUR/USD cai (-0,03%) e o USD/ZAR está estável (+0,01%), indicando força do dólar globalmente. O dólar futuro CME (julho) sobe a 5,5146 BRL (+0,30%), com máxima de 5,5295 e mínima de 5,5105, refletindo volatilidade. A tabela abaixo detalha o perfil do dólar futuro CME:

Dólar CME	Último	Máxima	Mínima
Cash	5,5177	5,5207	5,5146
Jul'25	5,5146	5,5295	5,5105

A correlação positiva entre USD/BRL e DXY sugere pressão altista no real, mas fluxos de IED podem limitar a depreciação.

Mercado Americano e Internacional

O mercado americano ontem se aproximou da máxima histórica tanto no SP500 (+1,11%) quanto no índice Nasdaq100 (+1,53%) e hoje mostra estabilidade, com o S&P 500 futuro inalterado (+0,00%) e o Nasdaq 100 futuro subindo levemente (+0,04%). O VIX (-5,95%) indica menor volatilidade, mas o DAX (-0,60%) e o IBEX 35 (-1,51%) refletem preocupações com crescimento europeu. O Nikkei 225 (+0,68%) e o China A50 (+1,17%) sobem com otimismo asiático. Esses movimentos sugerem um impacto neutro no Ibovespa, com correlação positiva com o S&P 500 e negativa com o DAX.

Mercado Brasileiro

O Ibovespa fechou ontem a 137.165 (+0,45%), impulsionado por ganhos em bancos e varejo. O EWZ (+1,16%) e o EEM (+2,59%) refletem otimismo com emergentes, com o EEM subindo +0,15% na pré-abertura. A Petrobras ADR (PBRa) ontem caiu -2,33%, mas sobe +0,53% na pré-abertura, enquanto a Vale ADR (+0,33%) recua -0,11% na pré-abertura, pressionada pelo minério de ferro. A pré-abertura sugere abertura estável para o Ibovespa, com viés positivo ligado a commodities e fluxos estrangeiros.

Calendário Econômico

Resultados já divulgados mostram pedidos de hipotecas MBA nos EUA (-2,6%) e índice de compras MBA (165,8), sinalizando desaceleração no setor imobiliário americano. No Brasil, às 08:30, serão divulgados transações correntes (-2,80B USD) e IED (4,50B USD), com potencial impacto no USD/BRL. Nos EUA, às 11:00, as vendas de casas novas (projeção: 694K) e o depoimento de Powell serão monitorados. Estoques de petróleo (-1,200M) às 11:30 podem influenciar os preços do Brent e WTI, afetando Petrobras. No Brasil, a receita tributária federal (anterior: 261,30B) e o fluxo cambial estrangeiro (-0,092B) às 14:30 são destaques.

Projeções

O Ibovespa deve abrir com alta leve, impulsionado por ganhos em Petrobras (petróleo +0,83%) e fluxo positivo para emergentes (EEM +0,15% pré-abertura), mas limitado pela queda no minério de ferro (-0,43%) e cautela global (DAX -0,60%). Probabilidade de alta: 60%. O USD/BRL tende a subir moderadamente, pressionado pelo DXY (+0,24%) e déficit em transações correntes, mas com depreciação limitada por IED (4,50B USD). Probabilidade de alta: 65%.

Tabela Resumo

Ativo/Mercado	Cotação/Var%	Impacto Pot. no Ibovespa	Impacto Pot. no USD/BRL
Curva de Juros Americanos	2 anos: 3,795% (+0,29%) 10 anos: 4,292% (+0,05%)	Neutro	Altista
Geopolítica Mundial	-	Neutro	Altista
Política Nacional	-	Neutro	Neutro
Minério de Ferro Futuro	US$48,24 (-0,43%)	Baixista	Neutro
Petróleo Fut.	Brent: 66,72 (+0,83%) WTI: 65,02 (+1,01%)	Altista	Neutro
Café Fut.	312,25 (+0,29%)	Neutro	Neutro
Cobre Fut.	4,8800 (+0,15%)	Neutro	Neutro
Níquel Fut.	14.979,88 (+0,46%)	Neutro	Neutro
Soja Fut.	1.045,50 (-0,14%)	Neutro	Neutro
Índices Futuros de Ações	S&P 500: 6.092,40 (+0,00%) Nasdaq: 22.198,30 (+0,04%)	Neutro	Neutro
EWZ	27,98 (+1,16%)	Altista	Neutro
EEM	47,92 (+2,59%)	Altista	Neutro
ADR PETRO PBRa	11,33 (-2,33%)	Altista	Neutro
ADR VALE	9,21 (+0,33%)	Baixista	Neutro
FOREX - USD/BRL	5,5176 (+0,12%)	-	Altista
US Dollar Index (DXY)	98,09 (+0,24%)	-	Altista
Dólar Futuro CME	5,5146 (+0,30%)	-	Altista
Criptomoedas (Bitcoin, Ethereum)	BTC: 106.804,3 (+1,44%) ETH: 2.423,55 (+0,40%)	Neutro	Neutro
Calendário Econômico	-	Neutro	Altista

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Verificação Final: Este relatório foi elaborado com base em dados verificados até 07:20 AM -03, 25/06/2025, com auxílio de inteligência artificial. As projeções refletem as condições atuais, mas notícias e variações nos ativos abertos junto ao mercado brasileiro podem alterar essa visão ao longo do dia. Recomenda-se consultar um profissional de investimentos habilitado para decisões de investimento.