RATINGS

O QUE SÃO?

Segundo a Moody´s é uma opinião sobre a capacidade e vontade de um emissor de fazer pagamentos pontuais num instrumento de dívida durante a vida útil do instrumento.

Segundo a Standard & Poor´s é uma opinião sobre a capacidade de crédito geral de um devedor, ou a sua capacidade de crédito relativa a um título de dívida específico ou outra obrigação financeira.

Na definição da Fitch são opiniões sobre a qualidade relativa de crédito e não previsões de probabilidade de inadimplência específica. São uma medida relativa de risco de vulnerabilidade à inadimplência e não sugere ou transmite uma estatística específica sobre a probabilidade de inadimplência

No geral, as três agências divulgam que os ratings não são recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título.

Na tabela abaixo pode-se ver o resumo das análises realizadas pelas agências. As letras são utilizadas para diferenciar o grau de vulnerabilidade das instituições/investimentos avaliados. Quanto mais acima na tabela melhor a avaliação e portanto menos vulnerável em relação aos que recebem notas mais abaixo da tabela.

Por exemplo, um investidor quer aplicar seu dinheiro em renda fixa e se depara com a seguinte situação: o mesmo produto (uma LCI), pagando o mesmo rendimento (93% do CDI) de instituições diferentes, a "X" que tem nota AA S&P e uma "Y" que tem nota "A" Fitch. Olhando na tabela abaixo, os dois possuem grau de investimento, porém o "X" recebeu uma avaliação melhor que o "Y", dando a entender que é menos vulnerável e que portanto seria um investimento teoricamente "mais seguro".

Resumo Geral das Opiniões Refletidas pelos Ratings da Standard & Poor’s:

AAA: Capacidade extremamente forte para honrar compromissos financeiros. Rating mais alto. 
AA: Capacidade muito forte para honrar compromissos financeiros.
A: Forte capacidade para honrar compromissos financeiros, porém é de alguma forma suscetível a condições econômicas adversas e a mudanças circunstanciais.
BBB: Capacidade adequada para honrar compromissos financeiros, porém mais sujeito a condições econômicas adversas.
BBB-:Considerado o nível mais baixo da categoria de grau de investimento pelos participantes do mercado.
BB+: Considerado o nível mais alto da categoria de grau especulativo pelos participantes do mercado.
BB: Menos vulnerável no curto prazo, porém enfrenta atualmente grande suscetibilidade a condições adversas de negócios, financeiras e econômicas. 
B: Mais vulnerável a condições adversas de negócios, financeiras e econômicas, porém atualmente apresenta capacidade para honrar compromissos financeiros. 
CCC: Atualmente vulnerável e dependente de condições favoráveis de negócios, financeiras e econômicas para honrar seus compromissos financeiros.
CC: Atualmente fortemente vulnerável.
C: Um pedido de falência foi registrado ou ação similar impetrada, porém os pagamentos das obrigações financeiras continuam sendo realizados.

D: Inadimplente em seus compromissos financeiros.

Ratings de AA a CCC podem ser modificados mediante a adição de um sinal de mais (+) ou de (-) para demonstrar sua posição relativa dentro de uma categoria mais ampla de ratings.


Escalas Nacionais
Os ratings Nacionais foram desenvolvidos para utilização principalmente nos mercados emergentes com ratings soberanos em grau especulativo ou não investimento ou com baixo grau de investimento. Com pouco ou nenhum histórico de inadimplência de emissores ou emissões classificadas nestes mercados, os ratings Nacionais foram projetados apenas para indicar relativa capacidade creditícia destes emissores ou emissões. 

•Escala da Fitchs: https://www.fitchratings.com.br/pages/map_ratings
•Escala S&P: http://www.standardandpoors.com/servlet/BlobServer?blobheadername3=MDT-Type&blobcol=urldata&blobtable=MungoBlobs&blobheadervalue2=inline%3B+filename%3DBrazilNationalScale_PORT.pdf&blobheadername2=Content-Disposition&blobheadervalue1=application%2Fpdf&blobkey=id&blobheadername1=content-type&blobwhere=1244365572086&blobheadervalue3=UTF-8


Outros exemplos de classificações das agências de ratings:

      Dados de abril/14.

No site da BM&F Bovespa você pode acessar os ratings de instrumentos de renda fixa emitido pelas empresas. 
É só clicar aqui.

Para conhecer um pouco mais das agências de ratings clique abaixo:

•Moody´s 

•Standard & Poor´s 

•Fitch

•Wikipedia: http://pt.wikipedia.org/wiki/Classifica%C3%A7%C3%A3o_de_cr%C3%A9dito

•Tabela Geral: http://visao.sapo.pt/tabela-ratings=f557041