O mais popular é o VIX (Índice de Volatilidade medido pela bolsa de Chicago - CBOE), o qual mede a volatilidade implícita de uma cesta de opções de compra e de venda OTM (fora do dinheiro) para o índice SP500. Uma leitura igual a 20 indica uma possível variação de +/-20% nos próximos 12 meses, que pode ser transformada em mensal dividindo-se esse valor pela raíz quadrada de 12 (aproximadamente 3,464) e em variação diária dividindo-se pela raíz quadrada de 252 (aproximadamente 15.874).
Sua variação tende a ser inversamente proporcional ao do SP500, ou seja, quando SP500 sobe, VIX tende a cair e vice-versa.
Também é utilizado por alguns analistas como um medidor de sentimento de mercado cujos extremos podem indicar regiões de possíveis reversões de direção no índice, como por exemplo: medições abaixo de 10 podem sinalizar uma “possível” região de topo no SP500, assim como leituras de VIX acima de 20 podem sinalizar possível região de topo no SP500. Esses valores de referência (notas de corte) podem variar de fonte para fonte.
A bolsa de Chicago (CBOE) também calcula índices de volatilidade para outros índices e ETFs, tais como: ouro, petróleo, euro, DOW Jones e Nasdaq.
A seguir um gráfico mensal comparando o comportamento do VIX com o SP500:
A seguir um gráfico mensal comparando o comportamento do VIX com o SP500:
(clique na imagem para ampliar)
OVX & BRENT (Petróleo)
Fontes:
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