RESUMO PRÉ-ABERTURA DO MERCADO - 17/06/2025

 

Contexto Global

Os mercados globais operam em tom de cautela nesta terça-feira, refletindo a expectativa por dados econômicos relevantes nos EUA, como as vendas no varejo e a produção industrial de maio. Os futuros de índices americanos (S&P 500 -0,58%, Nasdaq -0,61%) sinalizam uma abertura negativa, enquanto na Europa, o DAX (-1,22%) e o CAC 40 (-1,15%) também recuam, pressionados por dados mistos da Zona do Euro e pela percepção econômica ZEW mais forte que o esperado (35,3 vs. 23,5). Na Ásia, o Hang Seng (-0,70%) e o Nikkei 225 (-0,58%) fecharam em baixa, refletindo preocupações com o crescimento chinês e a força do dólar. O VIX futuro (+3,39%) indica aumento da volatilidade, sugerindo maior aversão ao risco.

Geopolítica Mundial

Tensões geopolíticas seguem no radar, com destaque para a escalada de conflitos no Oriente Médio, que eleva os preços do petróleo (Brent +1,73%, WTI +1,69%). As negociações entre EUA e China sobre tarifas comerciais permanecem estagnadas, impactando o fluxo de capital para emergentes. Na Ucrânia, a continuidade do conflito mantém a pressão sobre os preços de grãos e energia na Europa. Um recente ataque cibernético a infraestruturas críticas na Ásia eleva preocupações com segurança digital, afetando a confiança em mercados emergentes, incluindo o Brasil.

Política Nacional

No Brasil, o ambiente político segue tenso com debates sobre a reforma tributária e a manutenção do arcabouço fiscal. Dados recentes do IGP-M apontam desaceleração da inflação, mas o mercado monitora o IPCA-15, previsto para a próxima semana, que pode influenciar as decisões do Copom. A aprovação de medidas fiscais no Congresso é vista como crucial para a confiança dos investidores, mas divergências entre governo e oposição geram incertezas. A força do real depende da percepção de compromisso fiscal, com o mercado atento a possíveis ruídos políticos.

Curva de Juros Americanos

A curva de juros americana mostra leve achatamento, com os rendimentos dos Treasuries de 2 anos (3,950%, -0,48%) e 10 anos (4,419%, -0,70%) em queda, sugerindo menor expectativa de aperto monetário pelo Fed. Os vencimentos curtos (1 mês +0,36%, 6 meses +0,37%) indicam maior sensibilidade às decisões de política monetária. Esse cenário favorece ativos de risco, mas o impacto no Brasil é limitado pela força do DXY (+0,14%), que pressiona moedas emergentes. A inclinação da curva sugere cautela com o crescimento econômico global, com implicações negativas para o Ibovespa.

Commodities

As commodities apresentam desempenhos mistos. O minério de ferro 62% recuou 0,07%, cotado a US$ 95,75 (USD=CNY 7,3), impactando negativamente as ações da Vale. O petróleo (Brent US$ 74,50, +1,73%; WTI US$ 71,44, +1,69%) sobe com tensões geopolíticas, beneficiando Petrobras. O café futuro (+0,17%) e a soja (+0,05%) têm variações marginais, enquanto o cobre (+0,05%) e o níquel (-0,05%) mostram estabilidade. Esses movimentos limitam o impacto positivo no câmbio e no Ibovespa, dado o peso das exportações brasileiras de minério e petróleo.

Câmbio

O USD/BRL opera estável a R$ 5,4916, mas a força do DXY (+0,14%) e a queda do EUR/USD (+0,02%) sugerem pressão altista sobre o real. O USD/ZAR (+0,26%) reflete a fraqueza de moedas emergentes. Os futuros de dólar CME (Cash R$ 5,4928; Jul’25 R$ 5,5147) indicam leve depreciação do real no curto prazo. A tabela abaixo detalha o desempenho do dólar futuro CME:

Dólar CME	Último	Máxima	Mínima
Cash	5,4928	5,4966	5,4890
Jul’25	5,5147	5,5263	5,5028

Fatores domésticos, como a política fiscal, e globais, como a força do dólar, limitam a apreciação do real.

Mercado Americano e Internacional

O mercado americano reflete cautela, com os futuros do S&P 500 (-0,58%) e Nasdaq (-0,61%) em queda. Na Europa, o IBEX 35 (-1,40%) e o FTSE MIB (-1,45%) lideram as perdas, enquanto o VIX futuro (+3,39%) reforça o aumento da volatilidade. Esses movimentos pressionam ativos brasileiros, especialmente ADRs como Petrobras (PBRa +0,85% na pré-abertura) e Vale (estável no after-hours). A correlação com o EEM (-0,80% na pré-abertura) sugere maior pressão sobre emergentes.

Mercado Brasileiro

O Ibovespa fechou em alta de 1,49% ontem, aos 139.256 pontos, impulsionado por Petrobras e Vale. O EWZ (+0,60%) acompanhou o otimismo, mas o EEM (-0,80% na pré-abertura) sinaliza cautela para hoje. A Petrobras ADR (PBRa) sobe 0,85% na pré-abertura, refletindo a alta do petróleo, enquanto a Vale ADR mantém-se estável, pressionada pelo minério de ferro. A pré-abertura sugere abertura em leve baixa, alinhada com os futuros globais.

Calendário Econômico

Os principais eventos de hoje incluem:

• 06:00 (EUR): Percepção Econômica ZEW (atual: 35,3, projeção: 23,5).
• 09:30 (USD): Vendas no Varejo (projeção: -0,5%) e Núcleo de Vendas no Varejo (projeção: 0,2%).
• 10:15 (USD): Produção Industrial (projeção: 0,0%) e Utilização da Capacidade Instalada (projeção: 77,7%).
• 11:00 (USD): Índice NAHB de Mercado Imobiliário (projeção: 36).
• 17:30 (USD): Estoques de Petróleo Bruto API (projeção: -0,600M).
  
  
• O COPOM se reúne entre hoje e amanhã para decidir sobre a taxa SELIC, que está em 14.75%aa.

 Esses dados podem influenciar a percepção de risco global e o desempenho do Ibovespa e do USD/BRL.

Projeções

O Ibovespa deve abrir em leve baixa, pressionado pelos futuros globais negativos e pela queda do minério de ferro, mas a alta do petróleo pode limitar as perdas via Petrobras. A probabilidade de uma queda moderada é de 60%, com suporte em 138.000 pontos. O USD/BRL tende a se manter estável, mas com viés de alta devido ao DXY e à cautela global, com 65% de probabilidade de fechar acima de R$ 5,50. Fatores como os dados de varejo americano e a política nacional serão decisivos.

Tabela Resumo

Ativo/Mercado	Cotação/Var%	Impacto Pot. no Ibovespa	Impacto Pot. no USD/BRL
Curva de Juros Americanos	2 anos: 3,950% (-0,48%) 10 anos: 4,419% (-0,70%)	Negativo	Neutro
Geopolítica Mundial	Tensões no Oriente Médio	Negativo	Altista
Política Nacional	Tensões fiscais	Negativo	Altista
Minério de Ferro Futuro	US$ 95,75 (-0,07%)	Negativo	Neutro
Petróleo Fut.	Brent: US$ 74,50 (+1,73%) WTI: US$ 71,44 (+1,69%)	Positivo	Baixista
Café Fut.	US$ 340,83 (+0,17%)	Neutro	Neutro
Cobre Fut.	US$ 4,8385 (+0,05%)	Neutro	Neutro
Níquel Fut.	US$ 15.018,38 (-0,05%)	Neutro	Neutro
Soja Fut.	US$ 1.070,50 (+0,05%)	Neutro	Neutro
Índices Futuros de Ações	S&P 500: -0,58% Nasdaq: -0,61%	Negativo	Neutro
EWZ	US$ 28,31 (+0,60%)	Positivo	Neutro
EEM	US$ 47,23 (-0,80% pré)	Negativo	Altista
ADR PETRO PBRa	US$ 11,73 (+0,85% pré)	Positivo	Baixista
ADR VALE	US$ 9,82 (0,00% after)	Neutro	Neutro
FOREX - USD/BRL	R$ 5,4916 (0,00%)	Neutro	Neutro
US Dollar Index (DXY)	98,14 (+0,14%)	Negativo	Altista
Dólar Futuro CME	Cash: R$ 5,4928 Jul’25: R$ 5,5147	Neutro	Altista
Criptomoedas (Bitcoin, Ethereum)	BTC: US$ 106.135,3 (-0,75%) ETH: US$ 2.563,09 (-2,10%)	Neutro	Neutro
Calendário Econômico	Varejo e Indústria EUA	Negativo	Altista

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Verificação Final: Este relatório foi elaborado com base em dados verificados até 07:27 AM -03, 17 de junho de 2025, utilizando informações fornecidas e complementadas por pesquisas em tempo real. Os cálculos, incluindo a conversão do minério de ferro (USD=CNY 7,3) e os futuros de dólar CME, foram revisados para garantir precisão. Acompanhar as noticias e as variações dos ativos que estiverem abertos junto com mercado brasileiro, pois podem alterar essa visão ao longo do dia. Este documento foi gerado com auxílio de inteligência artificial e não substitui a consultoria de um profissional de investimentos habilitado, que deve ser procurado antes de qualquer decisão de investimento.