RESUMO PRÉ-ABERTURA DO MERCADO - 16/06/2025

 Contexto Global

Os mercados globais iniciam a semana com cautela, refletindo dados econômicos mistos e incertezas geopolíticas. Nos EUA, a expectativa para o Índice Empire State de Atividade Industrial (hoje às 09:30 BRT) e os dados de vendas no varejo (amanhã) mantêm os investidores atentos à saúde econômica americana. Na Europa, o BCE continua monitorando a inflação, com o IPC da Zona do Euro (quarta-feira) projetado em 1,9% anual, sugerindo pressões inflacionárias moderadas. Os futuros de índices de ações mostram ganhos moderados: S&P 500 (+0,45%), Nasdaq (+0,53%) e DAX (+0,43%), indicando otimismo contido. Na Ásia, o Nikkei 225 (+1,15%) reflete recuperação após dados chineses de produção industrial (5,8% anual) e vendas no varejo (6,4%) superarem as expectativas, embora o setor imobiliário chinês siga pressionado (-3,5% nos preços de imóveis).

Geopolítica Mundial

Tensões geopolíticas persistem, com destaque para as negociações comerciais entre EUA e China, que avançam lentamente, impactando fluxos de capital para emergentes. No Oriente Médio, conflitos intermitentes mantêm os preços do petróleo voláteis, apesar da queda nos futuros de Brent (-0,48%) e WTI (-0,38%). Na Europa, a situação na Ucrânia continua a influenciar os preços de energia, com o gás natural subindo (+3,30%). Esses fatores reforçam a aversão ao risco em mercados emergentes, incluindo o Brasil, que enfrenta pressão adicional no câmbio e nas exportações de commodities.

Política Nacional

No Brasil, a política segue sob escrutínio com o avanço das discussões sobre o arcabouço fiscal e a reforma tributária no Congresso. O Boletim Focus (hoje às 08:25 BRT) deve trazer atualizações nas projeções de inflação e PIB, enquanto o IGP-10 (08:00 BRT) pode sinalizar pressões inflacionárias no atacado. A confiança dos investidores permanece fragilizada pelas incertezas fiscais, com o IBC-Br (09:00 BRT) projetado em +0,10% para abril, indicando crescimento econômico tímido. Esses fatores pesam sobre o real e o Ibovespa, limitando o apetite por risco doméstico.

Curva de Juros Americanos

A curva de juros americana exibe leve inclinação, com rendimentos subindo marginalmente. O título de 2 anos (3,969%, +0,28%) e o de 10 anos (4,432%, +0,18%) refletem expectativas de inflação persistente e política monetária restritiva do Fed. A diferença entre os yields de 10 e 2 anos (46,3 bps) sugere preocupações com crescimento de longo prazo, mas sem sinal de recessão iminente. Para o Brasil, o aumento dos yields pressiona o câmbio, encarecendo o financiamento externo e impactando negativamente o Ibovespa, especialmente em setores sensíveis a juros, como tecnologia e consumo.

Commodities

As commodities apresentam desempenho misto. O minério de ferro (62% Fe) sobe +0,21% a US$94,43 (USD=CNY 7,46), beneficiando exportadoras como Vale. O petróleo Brent (-0,48%, US$73,87) e WTI (-0,38%, US$71,02) recuam, pressionando Petrobras. O café (-0,90%, US$342,88) e a soja (+0,15%, US$1.070,63) mostram volatilidade, enquanto o cobre (-0,10%, US$4,8095) e o níquel (-0,09%, US$15.138,38) têm quedas marginais. Esses movimentos impactam o saldo comercial brasileiro e o câmbio, com o minério sustentando o real, mas o petróleo limitando ganhos.

Câmbio

O USD/BRL opera estável a R$5,5377, com o DXY recuando -0,20% a 97,99, sinalizando menor força do dólar globalmente. O EUR/USD (+0,20%, 1,1576) e o USD/ZAR (-0,79%, 17,7851) refletem maior apetite por risco. Os futuros de dólar CME mostram estabilidade, com o contrato de julho a R$5,5519. A tabela abaixo detalha o perfil do dólar futuro:

Dólar CME	Último	Máxima	Mínima
Cash	5,5800	5,5784	5,5403
Jul'25	5,5519	5,5659	5,5494

Fatores domésticos, como incertezas fiscais, e globais, como a curva de juros americana, mantêm o real sob pressão, mas a queda do DXY pode limitar perdas.

Mercado Americano e Internacional

Os mercados americanos mostram resiliência, com os futuros do S&P 500 (+0,45%) e Nasdaq (+0,53%) em alta, impulsionados por tecnologia. O VIX (-4,13%, 20,92) indica menor volatilidade, favorecendo ativos de risco. Na Europa, o DAX (+0,43%) e o IBEX 35 (+0,91%) sobem, refletindo otimismo com dados econômicos. Esses movimentos sugerem um ambiente global favorável ao Ibovespa, embora a correlação com o EWZ (-1,67% na pré-abertura) indique cautela no Brasil.

Mercado Brasileiro

O Ibovespa fechou em 137.213 (-0,43%) na última sessão, refletindo incertezas domésticas e queda nas commodities. O EWZ (-1,67% na pré-abertura, US$27,67) e o EEM (-0,08%, US$47,07) sinalizam abertura negativa. A Petrobras ADR (PBRa, -0,17%, US$11,77) acompanha a queda do petróleo, enquanto a Vale ADR (+0,42%, US$9,50) ganha com o minério. A pré-abertura sugere pressão inicial, mas a resiliência global pode limitar perdas.

Calendário Econômico

Hoje (16/06/2025):

• 08:00 BRT: IGP-10 (Brasil) – Impacto na inflação.
• 08:25 BRT: Boletim Focus (Brasil) – Projeções de mercado.
• 09:00 BRT: IBC-Br (Brasil) – Atividade econômica.
• 09:30 BRT: Índice Empire State (EUA) – Saúde industrial.
• 13:30 BRT: Relatório OPEP – Impacto no petróleo.

Amanhã (17/06/2025):

• 10:30 BRT: Vendas no Varejo (EUA) – Consumo americano.
• 11:15 BRT: Produção Industrial (EUA) – Crescimento econômico.

Projeções

O Ibovespa deve abrir em leve queda, pressionado pelo EWZ e pela Petrobras, mas com suporte do minério de ferro e mercados globais. Espera-se uma sessão volátil, com direção incerta até a divulgação dos dados econômicos. Para o USD/BRL, a estabilidade do DXY e as incertezas fiscais domésticas sugerem leve alta.

• Ibovespa: Queda leve (-0,2% a -0,5%), probabilidade de 60%.
• USD/BRL: Alta moderada (R$5,55–5,58), probabilidade de 65%.

Tabela Resumo

Ativo/Mercado	Cotação/Var%	Impacto Pot. no Ibovespa	Impacto Pot. no USD/BRL
Curva de Juros Americanos	2 anos: 3,969% (+0,28%) 10 anos: 4,432% (+0,18%)	Negativo (setores sensíveis a juros)	Positivo (pressão no real)
Geopolítica Mundial	Tensões estáveis	Negativo (aversão a risco)	Positivo (fuga para o dólar)
Política Nacional	Incertezas fiscais	Negativo (confiança baixa)	Positivo (pressão no real)
Minério de Ferro Futuro	US$94,43 (+0,21%)	Positivo (Vale)	Negativo (suporte ao real)
Petróleo Fut.	Brent: US$73,87 (-0,48%) WTI: US$71,02 (-0,38%)	Negativo (Petrobras)	Neutro
Café Fut.	US$342,88 (-0,90%)	Negativo (exportadoras)	Neutro
Cobre Fut.	US$4,8095 (-0,10%)	Neutro	Neutro
Níquel Fut.	US$15.138,38 (-0,09%)	Neutro	Neutro
Soja Fut.	US$1.070,63 (+0,15%)	Positivo (agronegócio)	Negativo (suporte ao real)
Índices Futuros de Ações	S&P 500: +0,45% Nasdaq: +0,53%	Positivo (correlação)	Negativo (apetite por risco)
EWZ	US$27,67 (-1,67%)	Negativo (sentimento)	Positivo (pressão no real)
EEM	US$47,07 (-0,08%)	Negativo (emergentes)	Positivo (pressão no real)
ADR PETRO PBRa	US$11,77 (-0,17%)	Negativo (peso no índice)	Neutro
ADR VALE	US$9,50 (+0,42%)	Positivo (peso no índice)	Negativo (suporte ao real)
FOREX - USD/BRL	R$5,5377 (0,00%)	-	-
US Dollar Index (DXY)	97,99 (-0,20%)	Positivo (apetite por risco)	Negativo (alívio no real)
Dólar Futuro CME	Jul'25: R$5,5519	-	Positivo (expectativa de alta)
Criptomoedas (Bitcoin, Ethereum)	BTC: US$107.100,4 (+1,88%) ETH: US$2.630,97 (+4,40%)	Neutro	Negativo (apetite por risco)
Calendário Econômico	IGP-10, Focus, IBC-Br	Negativo (se dados fracos)	Positivo (se dados fracos)

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Verificação Final: Este relatório foi elaborado com base em dados precisos e verificados até 07:29 BRT de 16/06/2025, com auxílio de inteligência artificial. Recomenda-se consultar um profissional de investimentos habilitado antes de tomar decisões de investimento.