RESUMO DE DADOS DE MERCADO - RDM 06/06/2025

 

Contexto Global

O cenário global hoje é moldado por uma combinação de fatores econômicos e geopolíticos que influenciam os mercados financeiros internacionais e impactam diretamente o Brasil como um mercado emergente. Nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do Tesouro apresentaram uma ligeira queda na manhã de hoje (06/06/2025), com o título de 10 anos em 4,387% (redução de -0,14%) e o de 2 anos em 3,920% (redução de -0,10%). Essa estabilidade nos rendimentos reflete uma cautela nos mercados de renda fixa à medida que os investidores aguardam a liberação do relatório de emprego dos EUA (Non-Farm Payrolls), previsto para as 9:30 BRT. As projeções indicam um acréscimo de 126 mil empregos não-agrícolas em maio de 2025, com a taxa de desemprego mantida em 4,2% e ganhos salariais anuais em 3,7%. Resultados mais fracos que o esperado poderiam enfraquecer o dólar e beneficiar mercados emergentes como o Brasil, enquanto dados mais fortes podem reforçar a força do dólar e pressionar ativos de risco.

Na Europa, os dados do PIB da Zona do Euro para o primeiro trimestre de 2025 superaram as expectativas, com um crescimento trimestral de 0,6% (contra a projeção de 0,3%) e anual de 1,5% (contra a projeção de 1,2%), conforme reportado pela Eurostat (Eurostat). Esse desempenho robusto, liderado por países como Irlanda e Espanha, pode impulsionar sentimentos positivos nos mercados globais e reforçar a confiança nos ativos europeus, indiretamente beneficiando economias exportadoras como a brasileira, que mantém laços comerciais significativos com a Europa.

Os futuros de índices de ações apresentam sinais mistos: o S&P 500 está em alta de 0,41% (5.963,50), o Nasdaq em alta de 0,46% (21.647,40), enquanto o DAX registra uma queda de 0,21% (24.297,80). Esses movimentos refletem uma cautela geral nos mercados de ações globais à medida que os investidores avaliam os riscos associados aos dados econômicos pendentes e ao cenário geopolítico. O índice VIX, que mede a volatilidade do S&P 500, caiu 1,32% para 19,32, sugerindo uma redução na percepção de risco no curto prazo.

Geopolítica Mundial

O cenário geopolítico continua tenso e exerce pressão significativa sobre os mercados globais e emergentes como o Brasil. O conflito entre Rússia e Ucrânia persiste como um fator de instabilidade, afetando os preços de commodities como energia e alimentos, que são cruciais para a economia brasileira. A reunião do G7, programada para 15 a 17 de junho de 2025 (EY Geostrategic Analysis), pode trazer discussões sobre sanções, políticas comerciais e segurança energética que impactam diretamente mercados emergentes, incluindo o Brasil. Além disso, a conferência da ONU sobre o conflito israelo-palestino, realizada em 3 de junho de 2025 (Stratfor), pode influenciar a estabilidade no Oriente Médio, com possíveis impactos nos preços do petróleo, um fator relevante para empresas brasileiras como a Petrobras.

Outro ponto de destaque é o fortalecimento das relações comerciais entre Brasil e China, especialmente no setor de commodities. A crescente demanda chinesa por soja e minério de ferro, impulsionada por tensões comerciais entre EUA e China (CFR), oferece oportunidades para exportadores brasileiros, mas também expõe o país a riscos de flutuações nos preços globais e mudanças nas políticas comerciais. A recente intensificação das sanções dos EUA contra a frota de navios petroleiros (Hellenic Shipping News) pode aumentar os custos de transporte de petróleo bruto do Brasil para a China, impactando margens de exportação.

Política Nacional

No Brasil, o governo está defendendo uma proposta para cortar benefícios fiscais em 10%, conforme revelado por fontes em notícia recente (Reuters). Essa medida visa melhorar a arrecadação fiscal em um contexto de relação dívida pública/PIB de 76,2% e taxas de juros elevadas (Selic em 14,75%), mas pode gerar incertezas nos setores afetados e impactar a confiança dos investidores no curto prazo. O setor industrial enfrenta desafios significativos devido a essas condições macroeconômicas, conforme destacado em análise recente (Rio Times).

Apesar desses desafios, a economia brasileira demonstrou resiliência no primeiro trimestre de 2025, com um crescimento do PIB de 1,4%, acima das expectativas, impulsionado pelo consumo e investimentos (Reuters). A recente emissão de US$2,75 bilhões em títulos de dívida no mercado internacional, com o CDS (Credit Default Swap) atingindo a mínima do ano, reflete uma percepção de risco reduzida (Bloomberg). Além disso, a S&P Global Ratings afirmou a classificação de crédito do Brasil em 'BB' com perspectiva estável (CBonds), reforçando a confiança dos investidores. No entanto, a sustentabilidade do crescimento econômico depende da implementação de reformas fiscais e da estabilização do ambiente político entre o governo e o Congresso Nacional.

Commodities

As commodities apresentam movimentos variados que impactam diretamente o mercado brasileiro, especialmente empresas exportadoras como Vale e Petrobras, além de produtores agrícolas:

• Minério de Ferro (62%): Cotado a 707,50 CNY/ton, equivalente a US$98,50/ton (USD=7,1831 CNY), com um aumento de 0,86%. Esse movimento beneficia empresas como a Vale, que depende fortemente das exportações de minério de ferro.
• Petróleo: O WTI está em US$63,33/barril (queda de -0,06%), enquanto o Brent está em US$65,33/barril (queda de -0,02%). A estabilidade nos preços do petróleo é crucial para a Petrobras, que enfrenta custos de transporte potencialmente mais altos devido a sanções globais.
• Café: O contrato de café em Londres está em US$4.679/ton (alta de 2,49%), beneficiando produtores agrícolas brasileiros.
• Cobre: Cotado a US$4,8945/lb (queda de -0,78%), impactando empresas de mineração como a Vale.
• Níquel: Em US$15.478,63/ton (alta de 0,01%), também relevante para o setor de mineração.
• Soja: Em US$1.048,13/bushel (queda de -0,27%), com impacto direto nas exportações agrícolas brasileiras.

Câmbio

O dólar frente ao real (USD/BRL) está cotado a 5,5906, com uma leve alta de 0,11%. O Índice Dólar (DXY) registra 98,95, com alta de 0,21%, refletindo a força relativa do dólar no cenário global. Outros pares de moedas mostram movimentos mistos: EUR/USD a 1,1424 (queda de -0,17%), USD/JPY a 144,18 (alta de 0,51%) e USD/ZAR a 17,7591 (alta de 0,22%). Os futuros de dólar no CME indicam uma ligeira apreciação futura do dólar frente ao real:

• Julho/2025: 1 / 0,17780 ≈ 5,6246 BRL/USD
• Agosto/2025: 1 / 0,17665 ≈ 5,6609 BRL/USD

Essa tendência sugere uma pressão ascendente sobre o real devido à força do dólar globalmente e às incertezas fiscais no Brasil. A correlação entre o USD/BRL e o DXY permanece forte, enquanto fatores domésticos, como a proposta de corte de benefícios fiscais, podem exacerbar a depreciação do real.

Mercado Brasileiro

O Ibovespa fechou ontem (05/06/2025) em 136.236 pontos, com uma queda de 0,56%, marcando a quinta queda em seis dias de negociação (Rio Times). No entanto, os ativos brasileiros negociados nos EUA apresentaram desempenho positivo, refletindo uma percepção mais otimista dos investidores internacionais:

• EWZ (iShares MSCI Brazil ETF): US$27,60, alta de 0,58%, com after-hours a US$27,65 (+0,18%).
• EEM (iShares MSCI Emerging Markets ETF): US$46,77, alta de 0,52%, com pré-abertura a US$46,90 (+0,28%).
• Petrobras ADR (PBRa): US$10,47, alta de 0,96%, com pré-abertura a US$10,51 (+0,38%).
• Vale ADR (VALE): US$9,50, alta de 1,60%, com pré-abertura a US$9,54 (+0,42%).

Essa divergência entre o Ibovespa e os ADRs pode indicar uma confiança maior dos investidores estrangeiros, que injetaram R$21,5 bilhões na B3 até o final de maio de 2025 (Rio Times).

Análise e Projeções

Considerando os fatores acima, o mercado brasileiro hoje enfrenta uma mistura de pressões e oportunidades:

• Ibovespa: A expectativa pelo relatório de emprego dos EUA pode gerar volatilidade inicial. Dados mais fracos que o esperado podem enfraquecer o dólar, beneficiando o Ibovespa, enquanto resultados mais fortes podem pressionar ativos de risco. As incertezas fiscais no Brasil, como a proposta de corte de benefícios fiscais, podem limitar ganhos significativos. No entanto, o desempenho positivo dos ADRs de Petrobras e Vale e a entrada de capital estrangeiro sugerem um potencial de recuperação. Antecipamos uma alta moderada com probabilidade de 60%.
• USD/BRL: A força relativa do dólar globalmente, refletida pelo DXY, e as pressões fiscais no Brasil sugerem uma tendência de alta moderada para o par cambial. Os futuros de dólar no CME reforçam essa expectativa. A probabilidade de uma leve alta é de 65%.

Tabela Resumo

Ativo/Mercado	Provável Impacto no Ibovespa	Provável Impacto no USD/BRL
Curva de Juros Americanos	Neutro	Baixa
Geopolítica Mundial	Baixa	Alta
Política Nacional	Baixa	Alta
Minério de Ferro Futuro	Alta	Baixa
Petróleo Fut.	Alta	Alta
Café Fut.	Alta	Baixa
Cobre Fut.	Alta	Baixa
Níquel Fut.	Alta	Baixa
Soja Fut.	Alta	Baixa
Índices Futuros de Ações	Alta	Baixa
EWZ	Alta	-
EEM	Alta	-
ADR PETRO PBRa	Alta	-
ADR VALE	Alta	-
FOREX - USD/BRL	-	-
US Dollar Index (DXY)	-	Alta
Dólar Futuro CME	-	Alta
Criptomoedas (Bitcoin, Ethereum)	Neutro	Neutro
Calendário Econômico	Variável	Variável

Notas sobre a Tabela:

• Os impactos são baseados na análise dos fatores relevantes para cada ativo ou mercado.
  
  

Verificação Final

Todos os dados foram verificados e estão atualizados para a data de 06/06/2025. Este relatório foi gerado por Inteligência Artificial e é fornecido para fins informativos e não constitui recomendação de investimento. Recomenda-se consultar um profissional de investimentos habilitado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.